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留住马斯克和AI,股价连续大涨,但特斯拉还是贵?
发布日期:2024-07-01 10:54    点击次数:91

专题:聚焦特斯拉股东会:马斯克薪酬方案获批 注册地将迁至德州

  华尔街见闻

  特斯拉股东们花了560亿美元留住马斯克,但特斯拉的前景依旧迷雾重重,估值比一众科技巨头贵,汽车一季度销量疲弱,股价今年来累计下跌29%,它能否依靠AI自动驾驶及机器人的故事续命?

  特斯拉的股东松了口大气,马斯克留下了。

  周四,特斯拉股东批准了首席执行官马斯克560亿美元的薪酬方案,同时支持特斯拉将注册地从美国特拉华州迁往德克萨斯州,特斯拉股价受提振一度大涨7%,已连涨2日。

  这意味着特斯拉这艘大船的船长还是马斯克,但前方海域依旧迷雾重重。

  马斯克的薪酬计划落地,让华尔街一众分析师放下心头大石,如果薪酬计划被否决,马斯克很可能带着他的AI项目离开特斯拉。这对于目前高度依赖AI来讲故事的特斯拉来说,将是灾难性的,若没有了CEO,特斯拉的AI故事就会撇,股价就会大跌。

  Wedbush分析师Daniel Ives表示指出,特斯拉股东大会同意这个薪酬计划,将避免特斯拉股价下跌20-25美元的风险。但特斯拉仍面临系列挑战:电动汽车需求波动,以及构建自动驾驶车辆(self-driving vehicle)的艰巨任务。

  毕竟特斯拉还想靠卖电动汽车获得的大量利润的时代已过去,它也开始把重心转到AI自动驾驶汽车以及机器人开发上。

  关于特斯拉的自动驾驶,马斯克希望特斯拉未来能像Airbnb或Uber一样,允许车主在不使用车辆的时候,将车通过一个应用程序添加到自动驾驶车队,通过自动驾驶自动帮助车主赚钱。

“你可以随时添加或移除车队中的车辆。例如,你要外出一周,只需在你的特斯拉应用程序上轻轻一点,你的车就会被添加进去……在你不在的时候为你赚钱。”

  特斯拉真爱粉木头姐旗下的ARK基金预测,到2029年,特斯拉的股价有25%的几率冲击3100美元,按照周四特斯拉收盘价182美元来算,这个预测是非常激进的。

  ARK指出:“到2029年,特斯拉近90%的市值和盈利将归功于robotaxi自动驾驶业务,同时,电动汽车可能只占特斯拉总销售额的四分之一,及特斯拉盈利潜力的10%,因为我们认为robotaxi业务的利润率要高得多。”(下图按业务线细分了营收、息税折旧摊销前利润(EBITDA)和市值。)

  关于特斯拉的机器人Optimus,马斯克则表示:相信Optimus将为公司带来巨大的利润。他说,Optimus的估值可能被忽视了,因为特斯拉有能力每年生产大约1亿个Optimus机器人。马斯克说,Optimus的价格将低于汽车的价格,如果特斯拉拥有10%的市场份额,并且每个机器人售价为20,000美元,特斯拉在大规模生产时每年可以赚取1万亿美元的利润。

  但这些转型需要很长时间,期间能让投资者保持信心的只有马斯克,任何对于他的质疑,都会对特斯拉估值产生重大影响,特斯拉未来12个月的市盈率高达70倍,估值远高于其他科技巨头。

  与此同时,特斯拉的股价却在一直阴跌。截至周三收盘,特斯拉股价今年已累计下跌29%,跑输了标普500指数14%涨幅和纳斯达克100指数16%涨幅。特斯拉的市值现在约为5650亿美元,低于2021年峰值的1.24万亿美元。

  由于特斯拉第一季度的电动车去销售额大幅低于预期,而对二季度的销售预测也不乐观,叠加特斯拉计划在8月发布的自动驾驶出租车Robotaxi仍存在不确定性,一些投资者担心,即使马斯的薪酬计划通过,也未必能帮助特斯拉股价维持涨势。

  “不管投票结果如何,面对巨大的压力特斯拉需尽快找到解决方法。”Aptus Capital Advisors的投资组合经理David Wagner指出。

  归根结底,投资者希望看到盈利增长。一旦特斯拉能向投资者展示其盈利将稳步增长,股票很可能会重新受到青睐。

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责任编辑:王永生